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衡量存货的偿债价值不仅要关注存货是否易于变现，更应当核实账面价值的真实性、可靠性。康美药业是一家以中药饮片为核心业务的制药企业，2019年4月30日，公司发布《2018年度前期会计差错更正专项说明的审核报告》及定期报告，声称“由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误，造成公司应收账款少计6.41亿元，存货少计195.46亿元，在建工程少计6.32亿元，货币资金多计299.44亿元”。根据公司每年100亿左右的营业成本，这相当于一下子增值了2年的生产量。对于财务信息明显存在问题的，变现率应当依照悲观假设，考虑到中药行业的商品特性，变现率甚至可进一步调低。

根据北京青年网等媒体报道，康得新控股股东康得投资集团与银行签订的《现金管理合作协议》规定，其账户余额按照零余额管理，即各子账户的资金全额归集到康得投资集团账户。当子账户发生收款时，该账户资金实时向上归集，子账户同时记录累计上存资金余额，当子账户发生付款时，自康得投资集团账户实时下拨资金完成支付，同时扣减该子账户上存资金余额。这样就产生了应计余额、实际余额两个概念。康得新账上的钱被归集到主账户之后，122亿元便成了应计余额，康得新的账户实际余额为0。

“融资研发”模式压力巨大根据更新后的上市申请，复宏汉霖在2017年和2018年分别亏损3.84亿元和5.05亿元，2019年一季度也未见好转，仍亏损1.58亿元。究其亏损原因，与该公司薄弱的营业收入现状有很大关系。复宏汉霖在2018年实现收入742万元，同比2017年的3391万元大幅下降78.12%。其收入主要来源于许可费及向第三方提供的服务，而这部分收入在2018年大幅下降，且公司尚未通过销售产品产生任何收入。此外，近年来复宏汉霖研发投入的不断增加对其业绩的影响也不小。2018年公司的研发费用达到了3.65亿元，同比2017年的2.57亿元大幅增长42%；2019年也延续了这一态势，一季度的研发费用达到了1.00亿元，同比增长104%。

文章摘编如下：根据新加坡寿险协会日前发布的调查结果，若考虑到各项开销，如丧礼费用、欠款、未来家庭开销、平日对家庭生活所做出的贡献，以及配偶、孩子与父母的生活费，本地工作人士平均须为死亡预留738783元。调查显示，按81663元的平均年收入计算，新加坡本地工作人士须为自己遭遇不测预留的款项是他们年收入的9倍。

彭澎说，目前国家正在大力推动1亿非户籍人口在城市落户，广深放开落户条件，可以重点解决已经在本地居住就业的人转化为本地户口，获得本地市民待遇，这也是落实国家落户政策的体现。另一方面，通过放开落户政策，加快外来人口的市民化，让这些外来人口留在当地，会增加对教育、职业等方面的消费需求，对当地的经济发展具有较大的拉动空间。

无形资产与开发支出：难以确定变现价格的特殊资产无形资产，指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产，通常包括专利权、非专利技术、商标权、著作权、特许权、土地使用权等。专利权商标权直觉上是比较有价值的，我们经常能看到科技巨头因为专利打官司，动辄数十亿美元，但回到银行间市场，大部分发行人的开发、专利的公允价值要打一个问号了，比如研发费用几乎没有的靠销售的原料药或者中成药公司。